De ECB heeft de voorbije maanden de banken voorzien van meer dan 1.000 miljard euro aan goedkoop geld.
Spaanse banken maakten er dankbaar gebruik van. Ze leenden zo maar eventjes 260 miljard euro en kochten massaal Spaanse overheidsleningen.
In november hadden Spaanse financiële instellingen voor 178 miljard euro aan overheidsobligaties op de balans staan. In januari was dat al 220 miljard euro. En vandaag ligt het cijfer wellicht nog veel hoger.
Geld lenen aan 1% van de ECB om dit vervolgens tegen 5% weer uit te lenen aan de Spaanse overheid.
Wat een geweldige deal!
Eventjes toch ...
Nu de Spaanse banken het geld van de ECB besteed hebben aan het opkopen van overheidspapier, keert de harde realiteit terug naar de markt.
Ondertussen noteert de Spaanse rente weer boven de 6% en stijgt de CDS naar een record van 516 basispunten en zoekt de aandelenmarkt de lows van 2008 op!
Banken die de voorbije maanden gretig overheidsleningen kochten, kijken inmiddels aan tegen gigantische papieren verliezen.
Het zal niet lang meer duren of Spanje is het gespreksonderwerp van een Europese top.
Dit is "the big one".
Met 735 miljard euro overheidsschulden te groot om te redden maar ook te groot om bankroet te laten gaan.
De echte test van de euro, zeg maar.
Sarkozy kijkt alvast naar de ECB om "meer" te doen. En met "meer" bedoelt hij natuurlijk meer geld printen.
Franse banken hebben $118 miljard tegoed van Spanje en maar liefst $366 miljard van het ook al problematische Italië.
Als Spanje valt, is de kans groot dat Italië volgt en ook Frankrijk meesleurt.
geschreven door,
Maarten Verheyen
Geen opmerkingen:
Een reactie posten